Mantega, o gênio genovês

“Eu não creio que a Argentina esteja num default (calote) porque ela está pagando as suas dívidas. Então, ela depositou a parcela dos credores. Algumas semanas atrás, ela pagou o Clube de Paris. Então, ela não está dando o calote. É uma situação sui generis, uma situação excepcional porque quem está impedindo a Argentina de fazer o pagamento é um juiz americano. Agora, eu ainda acho que há margem de negociação porque, se ela de fato entrar em default e, portanto, deixar de fazer pagamentos, os fundos abutres vão perder também. Então, para eles, interessa uma negociação.”

Guido Mantega

Do Reinaldo Azevedo:

Os “abutres” compraram papéis da dívida argentina por US$ 48,7 milhões em 2001 e querem receber, hoje, cerca de US$ 1 bilhão. A Argentina, por sua vez, tenta escapar do pagamento. O país teme que, caso aceite pagar os “abutres” integralmente, os 92% de credores que aceitaram a renegociação da dívida em 2005 e 2010 possam buscar na Justiça o direito de receber ganhos integrais. Neste caso, o pagamento poderia reduzir as reservas internacionais do país a praticamente zero. Outro agravante é que, devido ao histórico de calotes e decisões econômicas escandalosas do país, sua credibilidade para negociar com credores está fortemente abalada.

Fundo abutre é um jargão do mercado financeiro usado para classificar fundos de hedge que investem em papéis de países que deram calote — atuam, em especial, na América Latina e na África. Sua atuação é perfeitamente legítima. O termo abutre foi criado para diferenciá-los dos fundos convencionais, justamente por trabalharem como “agiotas” de países caloteiros, emprestando dinheiro em troca de “títulos podres”. São considerados pelo mercado uma espécie de ‘investidor de segunda linha’. Sua atuação consiste em comprar títulos da dívida de nações em default por valor irrisório para depois acionar o país na Justiça e tentar receber ganhos integrais.

Em finanças, chama-se hedge (cobertura) ao instrumento que visa a proteger operações financeiras contra o risco de grandes variações de preço de determinado ativo. Uma estratégia de hedging consiste em assumir uma posição comprada ou vendida (ativo/passivo), normalmente com a contratação de um derivativo financeiro ou um investimento, com o objetivo específico de reduzir ou eliminar o risco de outro investimento ou transação.

Resumindo: A Argentina deu calote, como todos esperavam, menos o Mantega, o gênio genovês.